Национальная система платежных карт (НСПК) может превратиться в один из самых прибыльных активов в портфеле российского регулятора. По оценке Владимира Комлева, возглавлявшего компанию с момента её создания в 2014 году и до конца 2023-го, рыночная стоимость платежной системы может исчисляться сотнями миллиардов рублей. Если планы Центрального банка по продаже части акций частным инвесторам воплотятся в жизнь, регулятор сможет зафиксировать колоссальную прибыль, увеличив стоимость своих первоначальных вложений в проект в стократном размере.
Сама идея «вывода компании на рынок» не нова: еще в июле глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что ведомство рассматривает возможность акционирования НСПК. Чтобы привлечь потенциальных покупателей, регулятор намерен провести детальную оценку стоимости компании, предоставив инвесторам четкое понимание цены пакета акций.
Владимир Комлев в своей колонке для РБК подчеркивает, что такая сделка может стать для Банка России способом получить не только стабильные дивиденды, но и разовую сверхприбыль. По его прогнозам, коэффициент возврата инвестиций может достичь отметки х100.
Это хороший актив. Средства от реализации доли Банк России сможет направить напрямую в бюджет.
Хотя НСПК не раскрывает свои финансовые показатели, косвенные данные говорят о стремительном росте доходности. Согласно отчету регулятора, в 2025 году доход Банка России от участия в капитале платежной системы достиг 46,6 млрд рублей, что в три раза превышает показатели 2024 года. Это особенно значимо на фоне того, что сам Центробанк завершил 2025 год с убытком в 185 млрд рублей, из-за чего не имел возможности направлять собственные средства в бюджет.
Однако сценарий продажи акций жестко ограничен законом. При проведении акционирования Банк России обязан сохранить за собой контрольный пакет — не менее 50% плюс одна акция. При этом правила игры для новых игроков предельно строги: ни один новый акционер (или группа связанных лиц) не сможет приобрести более 5% долей в НСПК. О том, когда именно может произойти историческая сделка, интригует Алла Бакина, возглавляющая департамент национальной платежной системы ЦБ: она допускает, что реализация плана может затянуться до 2027 года.
Несмотря на юридические ограничения, интерес со стороны крупного бизнеса очевиден. По мнению Комлева, у участников рынка есть мощный финансовый стимул войти в капитал компании. И хотя влиять на глобальную стратегию НСПК новым владельцам будет непросто, эксперт не исключает возможности масштабного «стратегического апгрейда» системы до уровня так называемой «НСПК 2.0».
Опубликовано: 24 июля 2026, 04:38 | Время чтения: 1 мин | Теги: нспк, центробанк, стоимость, инвестиции, прибыль
